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投资审计对公司的重要性

Josef Draacute;beka *, Martina Merkovaacute;b

摘要：本文的目的是介绍实现企业投资审计的可能途径，并对项目计划经济寿命期内投资利用阶段可能产生的影响进行示意性量化。本文表明，传统的投资过程方式大多只倾向于编制和实施阶段的问题。利用阶段被低估。计划指标的监控和偏差的识别（尤其是收入-现金流）被低估。确定变更原因和接受已解决的直接更正不仅可以满足项目的经济目标，而且可以改善企业投资和财务决策的整个过程。建议在本文介绍的方法中，特别是在投资过程的各个阶段，对公司进行投资审计。这种方法能够正确量化投资效果，并宣布投资对公司业绩增长的实际贡献。

关键词：投资；项目审计；投资效果；投资控制。

1.绪论

众所周知，保证每个企业的长期发展，不仅需要系统地回收现有的技术、机械和设备，还需要在新的生产过程中配置可用的财务资源。从业务现金流的角度来看，这将确保实现投资目标和所需的对所投资资本的估计。很明显，如果每个所有者都必须尽可能提高可用资本的价值，那么他必须将投资活动的注意力集中在三个关键领域：

1.为公司主要生产项目的开发准备、评估良好的投资项目，充分保证市场运营商的要求（投资前阶段）。

2.根据公司的实施计划实施投资项目，即优化项目的材料、时间、人员、财务方面（投资阶段）。

3.在项目经济寿命期内，根据市场需求有效利用项目能力——优化项目实际收入（现金流），确保投资回报（有效利用阶段）。

这些领域和问题中的每一个对投资的整体成功都同样重要，尽管一些作者强调了第一阶段的关键作用。当一个企业实体低估了某些领域时，它就不能期望达到所需的整体投资效果。如果我们从公司关注度的角度比较上述三个方面，我们发现对项目监控的关注度最低。为什么会这样，我们在贡献中澄清了这一点。本文的目的是提出公司投资审计的方法，并指出投资审计对实际投资有效性评估的影响。

2.材料和方法

为了明确投资审计的重要性和贡献，有必要对公司投资过程的不同阶段进行详细分析，这样不仅可以确定偏差的原因，而且可以采取有针对性的措施，选择衡量收益的方法。根据作者对投资项目问题的了解，投资过程的特点如下：

A.投资前阶段

投资前阶段可分为三个阶段（synek，2011年）：（1）投资机会识别、（2）项目预选、（3）项目评估。

识别投资机会-机会研究，研究的目的是准备高质量的，以及个人项目的总结信息。从这些信息中，必须理解，投资对公司的进一步发展是有利的。

项目预选——预可行性研究，是对初步技术和经济研究的处理，应符合（Fotr，Soucek，2005年）以下几个要求：

（1）考虑项目的所有真正可能的变体，

（2）评估是否应详细分析项目，特别是在选定标准和潜在投资者的要求方面，

（3）评估项目是否需要为合格的投资和财务决策提供支持和补充研究，

（4）评估项目的意图是否对投资者有足够的吸引力，

（5）评估投资机会、项目能否达到预期的效率和投资回报率；

项目评估-可行性研究，本研究与初步研究不同，特别是在深度加工以及财务和时间需求方面。技术经济研究的基本填写如下（Dr_bek，Pol_ch，2008，Valach，2006，Scholleov_，2009，Veber，2009及其他）：

（1）结果总结评审

（2）项目的合理性和发展

（3）市场和生产能力

（4）材料投入

（5）位置和对环境的影响

（6）技术设计和生产设备

（7）组织结构

（8）劳动力

（9）执行时间表及其预算

（10）财务经济评价，包括项目风险分析

如果公司成功地提高了其流程的效率，部分避免的成本可以反映在到目前为止尚未提供服务和产品的新投资的启动中（Sujov_，Simanov_，2013）。根据实际经验和项目实施的经验，可以得出投资前阶段的作用主要是确保项目基本经济参数的精确性和最大完整性，这对投资效率有着至关重要的影响。

B.投资（实施）阶段

在完成了关于项目实施的决策过程或项目最合适的变体之后，就到了实施阶段。投资决策（多少、对什么、何时、何地、如何投资）属于基本决策，对公司未来发展及其效率有重大影响（Sujov_、Hlav_kov_、_afa_k，2015）。实施主要包括以下活动：

（1）创建必要的材料、财务、人员、基地等

（2）项目技术和技术设置更新

（3）根据投资者的要求，组织选择所需资产最合适的供应商的过程

（4）获取所有业务流程成功所需的额外资产

（5）选择和培训特定职位的人员

（6）确保项目的试运行和计划参数

（7）消除意外偏差，确保项目的最佳产能利用。

在实施阶段，管理者的注意力应集中在两个关键因素上，这两个因素对项目的整体成功既有积极影响，也有消极影响：

1.最大限度地满足实施计划的进度，特别是在材料、时间和财务方面。

2.优化投资结构和资本成本，为项目实施期间的投资融资。

从上述阶段提出的问题可以清楚地看出，在实施阶段是时间的主要因素，也是实施进度的符合性，这对投资项目的效率有着显著的影响。

C.运营阶段-有效利用投资的阶段

良好的有组织的投资前和投资阶段降低了运营阶段出现问题的可能性，即在经济寿命期内有效利用投资的阶段。管理者的主要任务是尽可能充分发挥生产能力，作为项目盈利的基础——现金流。超过寿命内每年计划的现金流量不仅会对投资资本的回报率产生积极影响——满足投资者的要求，还会影响为公司业务活动的发展创造额外的财务资源。投资控制员在经营阶段的作用不仅是对正在进行的过程进行监控和评估，而且基于投资监控和来自公司内外部环境的信号，为公司投资过程早期阶段的计划修正或变更制定建议。商业环境发展的实践或变化表明，项目参数的偏差非常普遍，即为实现投资的主要经济目标而采取的快速、有针对性的措施所需的计划指标与实际指标之间的差异。在有效投资使用过程中可能出现的问题可能具有影响的性质：

（1）短期问题很大程度上与制造过程直接相关，尤其是项目的技术和技术部分被低估。对营运资金的低估也经常出现错误，这主要影响运营效率的降低，直接影响项目的整体效益。

（2）长期问题与公司的整体投资战略有关。错误可能隐藏在错误的假设中，特别是在对项目的基本经济参数进行不当量化时。未能达到项目的参数，反映在预期投资收益和投资资本增值率上。

解决这些问题或预测参数的事实的工具不仅是解决影响，而且是早期识别、消除或消除过程中可能的原因。当然，投资后审计也要有后续的工作，要对投资中出现的问题进行全面的原因分析。有针对性地量化原因和错误决策（技术、技术、财务和其他），应为投资过程的每个阶段制定措施，这些措施应在其他项目中进行具体监控。投资项目后审计的实质是对三个阶段的实际项目成果进行准确的分析，将实际价值与计划指标进行比较，确定导致偏离主要目标的所有因素。投资后审计成为控制反馈的关键要素，其结果反映在未来符合投资公司黄金法则的投资项目的成功上。

投资项目的成功取决于许多因素，这些因素可以概括为三类：

（1）投资项目的编制——错误直接关系到项目信息的缺乏——投资忽略了影响投资效率的关键因素的影响。

（2）投资项目的实施——上一阶段所犯的错误在实施过程中得到体现，但在存在缺陷的情况下，可以采取一定的纠正措施，但不能完全消除这些错误。在这一阶段，需要密切监测资本支出结构、时间表以及资金来源的数量和结构。

（3）有效利用投资——必须消除日常正常运营中可能出现的所有风险，包括给定投资的市场环境产生的整体业务风险。值得期待的是，该公司创造了各种各样的解决方案来解决这些问题，从而优化投资效率，让投资者能够承受风险。

在介绍了投资项目实现方法的知识和现状的基础上，提出了投资审计方法，通过建议方法中的投资审计能够量化投资项目的实际效果。

3.结果和讨论

上述分析表明，公司投资过程管理问题复杂、困难，错误或忽视某些因素或法律不仅关系到单个项目的有效性，而且关系到公司整体投资战略和业务的实现。因此，应充分注意投资后审计问题，尤其是其结果，以反映公司投资过程各个阶段的改进。投资后审计的主要目的不是评估投资项目的成功或失败程度，而是确定导致错过原始目标的主要原因。因此，同样重要的是要注意对项目的分析，即在价值创造和业务增长方面比计划的更成功。投资审计的任务如图1所示（Dr_Bek，2006）。

图1 投资审计的任务。（Dr_bek，2006年）

发现这些结果的原因有助于在投资控制中设置其他流程，因此公司可以准确地关注支持其成功的这些因素。就投资过程的总体管理以及投资效率而言，需要对所有项目的投资过程进行事后审计。后审计主要应用于企业的项目：

（1）重点项目，即在投资范围、投资内容、投资金额等方面，以及与其他公司项目的联系，影响其在一定时期内的市场价值或投资资本增值率。评价的主要内容是与现实达到的平等程度（基本经济参数）。评估的重点是分析投资前阶段的信息、时间、财务和方法基础及其对投资实际运作的影响。

（2）风险项目，承担较高的总体业务风险，很难量化外部变化对投资资本有效性和效率的影响。评估的重点是在实施和运营阶段或项目终止阶段使用的适用方法的适用性。

对投资项目进行适当的后审计，确定特定项目参数的实际状态与设定假设的偏差，找出偏差的原因，并为未来的投资项目建立一套建议体系。关键建议主要基于确定所有偏离项目参数预期估计的原因，投资可以触及：

（1）投资前阶段的项目准备质量，

（2）数据的接收和处理——对项目在整个投资过程中的关键参数、指标的假设。

（3）可用信息源的选择及其处理质量，

（4）符合项目目标的项目评估应用方法的适用性

（5）有资格管理项目的实施过程（材料、时间、人员、财务），并在要求的时间和空间内采用适当的解决方案。

如果企业的事后审计不是一种员工控制手段，而是一种评估投资过程成功与否的工具——符合控制管理的基本原则，那么必须明确声明其对未来的定位。这种方法允许员工充分参与公司运营，因此他们将确保合格和质量的审计后输出，直接影响公司整体投资过程质量的进一步发展。当然，这种方法的结果与所应用的评估方法的质量密切相关，因此与使用现有信息、指标以及对特定项目实际结果的正确解释密切相关。

实施投资审计的步骤顺序非常重要，因为投资项目对公司可能、预测和实际收益的量化、贡献或效果的量化是非常困难的，这取决于准确识别投资效果的能力，也取决于该期间企业的其他技术和经济行为是否产生了影响。

如果根据审计后的结果，收到了有针对性和具体的建议，并且这些建议在投资公司的过程中得到了适当的应用，则这种方法的好处将清楚地反映在投资资本的增值率中（图2）。

图2 投资审计对公司的影响

4.结论

由于存在争议的问题，投资效果的量化肯定不容易，其主要问题是对增加收入、利润、现金流水平的量化，直接反映了项目评估的主要指标净现值和内部收益率，如图2所示。当然，考虑到贡献程度无法在示例中量化，如果在投资过程的特定阶段对影响进行正确的量化时，影响可能会更大。每个项目的效益需要单独评估，当然，如果项目是相互跟随的，要对它们进行整体的正确评估。应特别注意事后审计，并在其基础上对项目的整体效益进行评估，以促进公司市值的增长。正如我们已经说过的，大多数公司都是以传统的方式评估项目，忽略了审计的重要性及其对投资整体效率的影响。提出的方法——量化审计后的影响可以全面评估项目对公司的效益，并代表投资资本的实际增值率。作者对解决问题的贡献在于确定投资审计在投资项目经济寿命预测期内特别是投资实施阶段可能产生的影响。

参考文献

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